遵循国度统计局5月12日发表的数据，4月CPI环比低浸0.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点；同比上涨3.3%，重回“3时期”，涨幅比上月回落1.0个百分点。扣除食物和能源代价的重点CPI同比上涨1.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。

　　4月食物代价一般回落，通胀压力一直缓解。交通银行金融商讨中央首席商讨员唐筑伟以为，国内疫情改良以还物流交通逐步光复，食物供应改良推进代价低浸。猪肉代价是影响食物代价走势的要紧身分，“当猪肉代价对CPI拉动影响降到2%以内，CPI同比涨幅将很速回到3%以内食品。”

　　浙商证券首席经济学家李超估计，猪周期同比见顶将成为胀动食物CPI趋向回落的最主要身分，非食物CPI不大或者崭露昭彰的补充性反弹，其维护年内CPI趋向下行的剖断稳固。

　　4月份，国内新冠肺炎疫情防控向好的态势进一步加强，临蓐生存次序加快光复。食物代价一般回落，通胀压力一直缓解。

　　CPI环比低浸0.9%。个中，食物代价低浸3.0%，降幅收窄0.8个百分点，影响CPI低浸约0.70个百分点，是鼓动CPI一直低浸的要紧身分。

　　食物中，天色转暖，鲜菜供应量加多，代价低浸8.0%，降幅收窄4.2个百分点；生猪产能加快光复，猪肉供应络续加多，代价一直低浸7.6%，降幅扩充0.7个百分点；鲜果和鸡蛋供应富裕，代价均低浸2.2%。

　　非食物代价低浸0.2%，降幅收窄0.2个百分点，影响CPI低浸约0.17个百分点。非食物中，受国际原油代价振动影响，汽油、柴油和液化石油气代价划分低浸7.5%、8.2%和3.7%；跟着复工复产加快食品，出行需求加多，飞机票代价上涨5.6%。

　　从同比看，4月CPI上涨3.3%。个中食品，食物代价上涨14.8%，涨幅回落3.5个百分点，影响CPI上涨约2.98个百分点。

　　食物中，猪肉代价上涨96.9%，涨幅回落19.5个百分点；牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉代价上涨8.2%20.5%，涨幅均有所回落；鸡蛋代价由上月上涨2.1%转为低浸3.4%；鲜果和鲜菜代价划分低浸10.5%和3.7%，降幅划分扩充4.4和3.6个百分点。

　　非食物代价上涨0.4%，涨幅比上月回落0.3个百分点，影响CPI上涨约0.31个百分点。非食物中，医疗保健、教导文明和文娱代价划分上涨2.2%和2.0%，交通和通讯、穿着、栖身代价划分低浸4.9%、0.4%和0.3%。

　　交通银行金融商讨中央首席商讨员唐筑伟以为，国内疫情改良以还物流交通逐步光复，食物供应改良推进代价低浸。气温回升推进蔬菜临蓐加多，鲜菜代价明显低浸。

　　而猪肉代价是影响食物代价走势的要紧身分，目前影响CPI同比上涨约2.36个百分点。唐筑伟体现，跟着生猪存栏量逐步回升带来猪肉供应加多，猪肉代价涨幅将明显收窄。“当猪肉代价对CPI拉动影响降到2%以内，CPI同比涨幅将很速回到3%以内。”

　　农业屯子部数据显示，2020年第18周（即2020年4月27日-4月30日），16省份瘦肉型白条猪肉出厂代价总指数的周均匀值为每公斤42.52元，环比跌1.2%，同比涨108.7%，较上周收窄4.9个百分点食品。

　　因为梗概重肥猪发售难度仍较大，加之月底范畴养殖场为实行月度规划而聚会出栏，变成供应短时增加，以致生猪代价接续下跌；五一国际劳动节对终端消费墟市提振有限，猪肉代价幼幅下跌。

　　浙商证券首席经济学家李超估计，因为2019年3-11月份猪肉代价基数逐月上行较速，从同比角度，本轮猪周期见顶向下趋向已比拟明了。猪周期同比见顶将成为胀动食物CPI趋向回落的最主要身分。

　　跟着扩内需门径落地，非食物代价涨幅低浸趋向希望逐步缓解。但唐筑伟体现，疫情导致旅游、餐饮、住宿、生存任职等消费需求偏弱情形的光复是个徐徐经过，全体需求偏弱，再加上工业品出厂代价低浸，非食物代价或者仍将处于低位。通胀压力已不存正在，或者会有通缩危机。

　　“住户消费意图希望延续修复食品，但商户对餐饮、装束等项目大幅涨价的或者性低，所以非食物CPI不大或者崭露昭彰的补充性反弹。”李超估计，食物和非食物环比都将逐步向史册时节性均值目标修复，维护年内CPI趋向下行的剖断稳固，CPI的趋向下行希望巩固债市多头预期。

　　“往前看CPI一直下行，下半年简略率转负。”现时海表疫情仍正在延续，对经济的障碍也正在舒展，中泰宏观剖判师梁中华、吴嘉璐体现，二季度海表经济或进一步负延长，表需络续走弱也会拖累我国经济延长食品。目前个别范畴的经济数据回暖，更多显露的是之前积存的临蓐和消费需求的聚会开释，可络续性有待观望，货泉战略简略率进一步减弱，债市短期调治，不改牛市趋向。食品解读4月CPI：食物价值广博回落 猪周期向下趋向显着