事务：公司宣告2023年年报及2024年一季报，23年终年公司告竣营收/归母净利润36.25/2.80亿元，同比+15.90%/+31.04%；此中23Q4告竣营收/归母净利润16.47/2.77亿元，同比+3.06%/-4.20%；24Q1告竣营收7.25亿元，同比+6.76%，归母净利润2521万元，同比331.26%，扣非净利润差别为1977万元，扭亏为盈；公司2023年利润分拨显示分红率达51.29%PG电子官方网站，分红率较22年30.73%有较大幅度提拔。

　　即饮产物加快放量，冲泡类产物规复性增加。分产物看，①冲泡类23年/23Q4/24Q1差别告竣营收26.86/14.76/4.85亿元，同比增加+9.37%/-1.18%/+5.46%。冲泡类产物缠绕“强壮化”及“泛冲泡”两条思绪胀动产物立异升级，出卖政策上减持“渠道下浸”冲泡，聚焦主旨市聚合心区县的高潜门店，并正在旺季前踊跃协帮经销商抢占终端陈诸位和堆头，营造节日礼赠气氛，正在23年赢得了肯定的规复性增加。②即饮类23年/23Q4/24Q1差别告竣营收9.01/1.59/2.34亿元，同比增加+41.16%/+60.09%/+10.12%。23年即饮类产物缠绕Meco果汁茶冲泡、兰芳园冻柠茶两款主旨产物展开出卖，构造架构上公司针对即饮营业组修独立的千人出卖团队，提拔规划专心度冲泡，即饮类产物营收增加卓绝，后续公司将勉力开采产物卖点，加紧冰冻化、踊跃搜求餐饮渠道、斥地零食渠道市集机遇。

　　接连加紧渠道装备，经销编造接续优化。分地域看PG电子官方网站，23时光东/西南/华中/西北/华南/华北/东北同比+18.16%/+14.52%/+10.78%/+9.55%/+17.72%/+14.42%/+30.01%，营收占比四成以上的华东市集连结疾于全体的增速，东北市集因为基数偏低正在饮料营业发动下赢得30%增加。公司目前一经征战了根本掩盖国内大中型都会及县区的宇宙性出卖汇集，出卖渠道安宁通行。分出卖形式看，公司经销/电商/出口/直营差别告竣营收同比+15.61%/+7.00%/+16.80%/+119.29%，公司新渠道拓展效益明显，直营渠道增加赶疾。经销商数目上：23

　　即饮毛利明显提拔，二次创业初期出卖用度率大幅增长。2023年公司毛利率为37.53%，同比+3.73pcts，此中冲泡类/即饮类毛利率差别44.68%/18.41%，同比+4.03/+6.73pctPG电子官方网站，单季度看23Q4和24Q1毛利率43.89%/33.64%，同比+3.15/+8.45pcts。23年公司出卖/打点用度率差别为23.73%/6.28%，同比+5.80/-1.08pcts，出卖用度增长苛重系告白费及市集增添费支付增长、组修即饮出卖团队人力支付增长所致。23年公司归母净利率7.73%，同比+0.89pcts。PG电子官方网站2023年年报及2024年一季报点评：冲泡建复正在途 即饮旺季放量可期