香飘飘公司是冲泡奶茶行业赛道龙头企业，经由多年积蓄的品牌与改进上风，进军即饮产物赛道冲泡，先后推出杯装果汁茶、瓶装冻柠茶等产物，品牌方面公司聚焦“香飘飘”、“Meco蜜谷”、“兰芳园”三大品牌，构修产物矩阵。公司走出表部境况负面影响，自2023年最先发力改动，拟订双轮驱动计谋，调治结构架构，引入职业司理人，公司正在冲泡交易稳妥延长的根源上，即饮交易希望帮力公司实行高速延长。咱们估计香飘飘公司2024-2026年收入差别为42.6、49.2、56.7亿元，同比延长17.6%、15.4%、15.3%；归母净利润差别为3.3、4.0、4.9亿元，同比延长19.2%、20.3%、21.3%；对应EPS差别为0.81、0.98、1.19元，今朝股价对应PE差别为15.0、12.5、10.3倍，初度掩盖予以“增持”评级。

　　软饮料墟市空间辽阔，过去10年依旧较高复合增速冲泡，估计来日仍将依旧稳妥延长，从人均消费量角度看，国内人均软饮料消费量擢升希望驱动行业进一步延长。行业细分品类较多，近年以后住户存在要求擢升冲泡，强健化需求最先仰面，低糖、无糖以及功效化产物显现，鞭策行业进展，今朝行业配景下，新进入者能够通过口胃迭代、产物改进等分别化产物计谋，以此延迟老化产物的性命周期，并培养开采新产物的延长潜力。

　　香飘飘公司正在收入端，保持“双轮驱动”进展计谋，正在稳步坚硬冲泡奶茶交易的同时，连接拓展即饮饮料交易，通过冲泡、即饮双轮驱动公司全体延长，实行连接强健进展。冲泡交易端冲泡，公司龙头交易稳定，将会连接鞭策冲泡交易产物强健化升级，发力渠道精耕下浸，斥地产物多样化消费场景；即饮交易端，公司即饮交易创造独立行状部，缠绕果茶和冻柠茶等中枢产物连接发力，聚焦中心都市，打造样板墟市，构修更强的赢余形式，拓展多元化渠道和更突出经销商客户。

　　证券之星估值认识提示香飘飘赢余才气日常，来日营收获长性日常。归纳基础面各维度看冲泡，股价合理。更多

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