PG电子官方网站公司揭晓事迹预报，估计2023H1 完结业务收入11.7 亿元阁下冲泡，同比增补+36.05%，完毕归母净利润-4400万元阁下，同比减亏8522.49 万元阁下；据此计算PG电子官方网站，咱们估计23Q2 完结业务收入4.91 亿元，同比+35.05%，归母净利润4984.6 万元，同比减亏1970.2 万元阁下。

　　发卖场景收复+本钱压力下行，冲泡营业持重修复跟着消费场景收复，公司冲泡营业Q1 已闪现改观趋向，Q1 冲泡类产物完毕营收4.60 亿元，同比+39.93%，收复势头明明；Q2 冲泡营业正在昨年低基数下估计完毕持重收复性伸长。本钱端来看，本年跟着包材、植脂末等要紧原资料价值回落，估计冲泡营业本钱压力缓解，毛利率改观，策动冲泡营业利润修复。

　　2023 年公司踊跃成长即饮营业，发力品类改进，加强渠道才干筑筑。产物端来看，Meco 和兰芳园多款产物墟市反映较好；依据公司4 月投闭勾当记实表，新品冻柠茶和牛乳茶速捷正在焦点都会、焦点及高势能终端接续铺货；依据公司年报，与寰宇出名燕麦奶品牌完毕配合，构造康健植物基赛道。渠道端来看，依据公司4 月投闭勾当记实表，公司成马上饮独立运营团队，通过加快胀动铺市以及发展品牌执行勾当帮力即饮营业成长，同时加大冰冻化资源加入力度冲泡，晋升冰冻化终端网点数目及质地。23Q1 公司即饮类产物完毕营收2.12 亿元，同比+34.28%，伸长势头较好，Q2 咱们估计延续高增势头。咱们以为跟着本年即饮产物发卖旺季的到来，公司产物与渠道构造相较昨年尤其完满PG电子官方网站，即饮营业希望完毕放量伸长。

　　公司于本年4 月揭晓股权鞭策计划（草案），并于7 月7 日对38 位鞭策对象初度授予1076 万份股票期权，行权价14.58 元/份。此次股权鞭策计划呈现永恒成长信念，而且通过正在公司层面与一面层面举行双重稽核将鞭策机造落实到人，有用调动团队踊跃性。其余，除对处置职员举行鞭策表，公司对焦点技能职员也予以股票期权鞭策，呈现公司对产物开荒珍视，有帮于络续胀舞产物改进，打造焦点逐鹿力。

　　参考公司最新披露预亏通告PG电子官方网站，咱们将2023-2025 年公司总营收为39.25/46.21/51.71 亿元的预测下调至37.65/43.32/48.41 亿元，将2023-2025 年EPS 为0.70/0.89/1.04 元的预测下调至0.69/0.87/1.02 元，对应最新收盘价18.88 元，PE 分歧为27/22/18 倍，保卫“买入”评级。

　　【免责声明】本文仅代表第三方意见，不代表和讯网态度。投资者据此操作，危急请自担。

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　　香飘飘(603711)：2023年半年度事迹，估计完毕归属于上市公司股东净利润为-4400万元阁下

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