PG电子官方网站华鑫证券有限仔肩公司孙山山近期对香飘飘603711)实行筹议并发表了筹议讲述《公司动态筹议讲述：冲泡复兴向好，即饮增添就手》，本讲述对香飘飘给出买入评级，目下股价为18.4元。

　　上半年冲泡板块涌现超预期： 1） 团队分散运作后冲泡团队用心运营冲泡产物， 期近饮板块旺季时做到连续增添冲泡板块； 2） 后疫情时间的消费材干苏醒功夫， 具备高性价比的冲泡产物受益； 3） 年头提价有用传导； 4） 终端门店的用度投放聚焦正在中心门店上， 凯旋开释势能。 后续冲泡板块上下延展仍有空间： 1） 实行更高端的产物升级， 适应矫健化趋向同时升高产物附加值； 2） 深刻经销渠道， 持续实行渠道下重。

　　果汁茶方面， 仍为公司中心发力产物， 目前以疾闪店、 综艺品牌显现等方法增添冲泡， 强化曝光率。 冻柠茶方面， 1） 对标竞品冲泡， 冻柠茶以口感更好的青柠檬和蜂蜜立异融合实行口胃优化， 并用低糖和原茶萃取的方法打造更矫健的产物定位； 2）目前正在广东、 北京、 姑苏等区域涌现不错冲泡， 上半年增加态势较好。 牛乳茶方面， 公司偏重产物反应， 将持续实行产物优化升级， 同时渠道推力足， 目前试销区域涌现较好PG电子官方网站。 集体看， 即饮团队搭筑并磨合就手， 公司将稳步促进即饮板块网点铺设和冰冻化结构， 并正在产物体验优化和品牌加入增添的流程中连续打造体系化即饮生意谋划材干。

　　咱们看好公司旺季动销加快， 即饮板块放量， 预测公司2023-2025 年 EPS 分散为 0.68/0.83/0.98 元， 目下股价对应PE 分散为 27/22/19 倍， 保护“买入” 投资评级。

　　宏观经济下行危急、 即饮板块增加不足预期、 原资料上涨危急、 冲泡板块增加不足预期、 时令性振动危急等

　　证券之星数据中央依据近三年发表的研报数据谋划，国盛证券符蓉筹议员团队对该股筹议较为深刻，近三年预测正确度均值为78.54%，其预测2023年度归属净利润为赢余3.34亿，依据现价换算的预测PE为22.63。

　　该股迩来90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构方针均价为26.29。依据近五年财报数据，证券之星估值分解东西显示，香飘飘（603711）行业内逐鹿力的护城河优异，赢余材干凡是，营收获长性凡是。财政相对矫健，须体贴的财政目标席卷：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司目标3星，好价值目标2.5星，归纳目标2.5星。（目标仅供参考，目标范畴：0 ~ 5星，最高5星）

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